Borsa yatırım fonu nedir?
Borsa yatırım fonu (BYF), payları borsada işlem gören ve belirli bir yatırım stratejisini izleyen fon türüdür. Endeksi izleme hedefi, endeks getirisinin birebir ve masrafsız elde edileceği garantisi değildir.
Nasıl işler?
1. Portföy ve hedef Fon belirli endeks, sektör, varlık sınıfı veya stratejiye yönelir. İzahname kapsamı, yeniden dengeleme ve izin verilen araçları açıklar. 2. Borsa işlemi Pay gün içinde alınıp satılabilir; gerçekleşen fiyat fonun hesaplanan net varlık değerinden farklı olabilir. 3. İzleme farkı Fon giderleri, nakit tutma, vergi ve uygulama farkları hedef endeksle performans farkı doğurabilir. Endeksin yükselmesi fonun her anda aynı oranda artacağı anlamına gelmez. 4. Makas ve hacim Alış-satış farkı ve işlem maliyeti özellikle düşük likiditeli BYF’lerde önemlidir. Emir büyüklüğü gerçekleşen fiyatı etkileyebilir.
Riskler ve maliyet
5. Riskin kaynağı Fonun değeri alttaki varlıklara bağlıdır. Tek sektör veya tek ülke izleyen ürün, geniş piyasayı izleyen fondan farklı yoğunlaşma riski taşır. 6. Ürün karşılaştırması Toplam gider oranı, portföy, izleme farkı, fiyat ile net varlık değeri farkı ve piyasa yapısı birlikte değerlendirilmelidir. 7. Prim ve iskonto BYF payının borsa fiyatı fonun hesaplanan varlık değerinin üzerinde veya altında olabilir. Piyasa yapıcılığı bu farkı daraltmaya yardımcı olsa da her an sıfırlamaz. Özellikle oynaklık sırasında geniş makas ve düşük derinlik küçük tutarlı yatırımcının elde edeceği fiyatı etkileyebilir.