Getiri eğrisi ekonomik beklentiler hakkında ne söyler?
Getiri eğrisi, benzer kredi riskine sahip borçlanma araçlarının faizlerini vadelerine göre gösterir.
Mekanizma ve örnekler
Normalde uzun vade daha yüksek getiri taşıyabilir; düzleşme veya tersine dönme gelecekte düşük faiz, zayıf büyüme ya da güvenli varlık talebi beklentileriyle ilişkili olabilir. Vade primi de eğrinin şeklini etkiler. Bu mekanizma değerlendirilirken diğer koşulların sabit kaldığı varsayımı açıkça belirtilir; gerçek verilerde aynı anda değişen etkenler sonucu farklılaştırabilir. Uygulamada önce hangi aktörlerin karar verdiği, hangi fiyatın veya miktarın değiştiği ve tepkinin hangi zaman aralığında ölçüldüğü belirlenir. Böylece aynı kavramın hane, firma ve ülke düzeyinde neden farklı sonuç verebildiği anlaşılır.
Yorumlarken nelere dikkat edilir?
Eğri kesin resesyon takvimi vermez. Merkez bankası alımları, düzenleme ve küresel sermaye akımları tarihsel ilişkiyi değiştirebilir. Hangi vade ve gösterge faizinin kullanıldığı belirtilmelidir. Verinin kaynağı, kapsadığı dönem, kullanılan fiyat düzeltmesi ve karşılaştırma grubu sonucu etkileyebilir. Bir göstergedeki değişimin nedenini anlamak için ilişkili üretim, gelir, istihdam veya fiyat verileriyle çapraz kontrol yapılır. Bu nedenle kavram, tek başına kesin tahmin veya kişisel finans önerisi olarak değil; varsayımları görünen bir karşılaştırma ve analiz aracı olarak kullanılmalıdır.