Senyoraj ne anlama gelir?
Senyoraj, para ihraç eden otoritenin paranın nominal değeri ile üretim ve dolaşıma çıkarma maliyeti arasındaki farktan elde ettiği gelirdir.
Kamu maliyesindeki işleyiş ve ölçüm
Modern sistemde merkez bankası para tabanı karşılığında faiz getiren varlık tuttuğunda da gelir oluşabilir. Bu gelir gider ve karşılıklar sonrası kamuya aktarılabilir. Ekonomi para talebi büyüdükçe sınırlı senyorajı emebilir; çok hızlı para yaratımı fiyat artışına dönüşebilir. Kamu maliyesi değerlendirmesi merkezi yönetimle sınırlı kalmaz; yerel yönetimler, sosyal güvenlik ve koşullu yükümlülükler de hesaba katılır. Nominal tutarların yanında milli gelire oran, kişi başına değer ve ekonomik döngü etkisi incelenir. Şeffaf sınıflandırma karşılaştırmayı mümkün kılar.
Politika tasarımı, dağılım ve sürdürülebilirlik
Senyoraj normal vergi gibi açıkça tahsil edilmez, fakat yüksek enflasyon para tutanların gerçek alım gücünü azaltır ve enflasyon vergisi etkisi yaratır. Merkez bankası bağımsızlığı ve fiyat istikrarı çerçevesi kısa vadeli bütçe finansmanının uzun vadeli maliyetini sınırlar. Bir politikanın bütçe maliyeti kadar kime yarar sağladığı, davranışları nasıl değiştirdiği ve uzun vadede nasıl finanse edildiği önemlidir. Geçici önlem kalıcı harcamaya dönüşürse gelecek bütçeler daralabilir. Sonuçlar bağımsız denetim, açık veri ve düzenli etki değerlendirmesiyle izlenir.