Kamu borcu ne zaman sürdürülebilir sayılır?
Kamu borcu sürdürülebilirliği, devletin yükümlülüklerini olağanüstü sert düzeltme veya temerrüt olmadan karşılayabilme kapasitesidir.
Kamu maliyesindeki işleyiş ve ölçüm
Borç oranı başlangıç düzeyi, faiz ile büyüme farkı, birincil bütçe dengesi ve kur hareketinden etkilenir. Yerel para cinsi uzun vadeli borç ile döviz cinsi kısa vadeli borcun riski aynı değildir. Ortalama vade, yatırımcı tabanı ve yeniden finansman takvimi likidite baskısını belirler. Kamu maliyesi değerlendirmesi merkezi yönetimle sınırlı kalmaz; yerel yönetimler, sosyal güvenlik ve koşullu yükümlülükler de hesaba katılır. Nominal tutarların yanında milli gelire oran, kişi başına değer ve ekonomik döngü etkisi incelenir. Şeffaf sınıflandırma karşılaştırmayı mümkün kılar.
Politika tasarımı, dağılım ve sürdürülebilirlik
Temel senaryonun yanında büyüme şoku, faiz artışı, kur kaybı ve koşullu yükümlülük senaryoları çalışılır. Tek bir borç/GSYH eşiği her ülke için kesin sınır değildir. Borçla finanse edilen yatırımın gelecekte üretken kapasite oluşturup oluşturmadığı da değerlendirilir. Bir politikanın bütçe maliyeti kadar kime yarar sağladığı, davranışları nasıl değiştirdiği ve uzun vadede nasıl finanse edildiği önemlidir. Geçici önlem kalıcı harcamaya dönüşürse gelecek bütçeler daralabilir. Sonuçlar bağımsız denetim, açık veri ve düzenli etki değerlendirmesiyle izlenir.